Come sono tassati staking, airdrop e prestiti DeFi: Germania e Regno Unito, letti dalle fonti primarie

Comprare e vendere crypto è la parte del diritto tributario che la maggior parte delle guide copre. Ricompense di staking, airdrop e prestiti DeFi sono il punto in cui ci si blocca, perché le ricompense arrivano come nuovi token, a volte ogni giorno, e le autorità fiscali le trattano diversamente da una vendita. Questa guida espone come due giurisdizioni trattano questi incassi secondo i loro testi ufficiali: la circolare del ministero federale tedesco delle Finanze del 6 marzo 2025 e il Cryptoassets Manual dell'HMRC nel Regno Unito. Dice anche chiaramente dove non abbiamo potuto verificare da una fonte primaria un terzo paese, la Spagna.

In breve

Germania: cosa dice la circolare del ministero delle Finanze

La circolare del 6 marzo 2025, intitolata «Questioni sul trattamento ai fini dell'imposta sul reddito di determinate crypto-attività», aggiorna la precedente circolare del ministero del 10 maggio 2022. Il testo inglese sul sito del ministero è una traduzione di cortesia e «non vincolante»; per le indicazioni giuridiche va consultata la versione tedesca. I numeri di paragrafo qui sotto si riferiscono a quel testo.

Cosa si intende per «staking»

Il paragrafo 13 spiega che, nel proof of stake, gli utenti spesso mettono crypto-attività come posta senza partecipare essi stessi alla creazione dei blocchi, di solito partecipando a uno staking pool o tramite un exchange centralizzato («platform staking»). La circolare usa «staking (passivo)» per indicare l'apporto di una posta senza creazione di blocchi. È la situazione della maggior parte degli utenti retail, ed è ciò di cui si occupano le regole che seguono. Gestire in proprio un validatore, cioè la creazione di blocchi, è trattato a parte (parr. da 33 a 47) ed è fuori da questa guida.

Ricompense di staking: altri redditi, valutati all'acquisizione

Secondo il paragrafo 48, il reddito da staking passivo «è in genere soggetto a tassazione ai sensi del § 22 n. 3 della legge sull'imposta sul reddito». La motivazione è che i contribuenti ricevono crypto-attività aggiuntive come corrispettivo di un servizio, cioè «rinunciare temporaneamente all'uso delle crypto-attività». Le attività ricevute sono valutate al prezzo di mercato al momento dell'acquisizione.

Il paragrafo 48a introduce una semplificazione importante nella pratica: per ragioni di semplicità, è ammesso, nel corso di un anno, assumere come momento della ricezione quello dell'accredito nel wallet, che la circolare chiama «claiming» (vedi par. 13). Le ricompense non ancora reclamate «devono essere considerate al più tardi alla fine dell'anno fiscale/solare». Se le attività messe in staking sono beni d'impresa, il corrispettivo è reddito d'impresa ed è rilevato al prezzo di mercato alla ricezione (par. 49).

La soglia di 256 euro

Il paragrafo 45 enuncia il limite nel contesto del reddito da creazione di blocchi, che «non è soggetto a imposta sul reddito se, insieme ad altri redditi da prestazione di servizi, ammonta a meno di 256 EUR per anno solare», citando il § 22 n. 3, frase 2, della legge. Poiché il reddito da staking passivo è classificato nella stessa disposizione (par. 48), leggiamo che si applichi lo stesso limite di legge. Dal testo discendono tre punti. È un importo complessivo su tutti i redditi da servizi di quel tipo, non per token o per piattaforma. È formulato come «meno di» una cifra, che nel linguaggio tributario tedesco è un limite di esenzione (Freigrenze): la circolare non descrive una deduzione dei primi 256 euro, quindi un totale pari o superiore alla cifra va trattato come tassabile per intero. E si applica ai detentori privati (non d'impresa).

Dopo la ricompensa: il periodo di detenzione per una vendita successiva

Una volta ricevute, le ricompense si considerano acquisite. Il paragrafo 54 elenca tra i token trattati come acquistati a titolo oneroso quelli «ottenuti con lending o staking (passivo)». Ai sensi del paragrafo 53, gli utili dalla vendita di crypto detenute come patrimonio privato sono tassabili come negozi di vendita privati se il tempo tra acquisizione e vendita non supera un anno, ed esenti se gli utili complessivi di tutte le vendite private nell'anno solare sono inferiori a 1.000 EUR (600 EUR prima del periodo d'imposta 2023). Il paragrafo 55 aggiunge che il periodo di detenzione riparte a ogni scambio, e il paragrafo 54 che scambiare una crypto-attività con un'altra conta come vendita.

La conseguenza pratica è che ogni ricompensa di staking fa partire il proprio orologio di un anno. Il paragrafo 63 afferma che l'estensione del periodo di detenzione a dieci anni non si applica ai token di valuta o di pagamento. Lo leggiamo nel senso che staking o lending non estendono, di per sé, il periodo di un anno per quei token, ma il paragrafo riguarda specificamente i token di valuta e di pagamento, quindi i token di altro tipo vanno verificati singolarmente.

Prestiti (lending)

Il paragrafo 65 dice che il reddito dal prestito di crypto-attività è tassabile ai sensi del § 22 n. 3, perché il contribuente presta un servizio; le attività ricevute per il prestito sono valutate al prezzo di mercato alla ricezione, con la stessa semplificazione del «claiming» dello staking. Per la vendita di quei token, la circolare rinvia ai paragrafi 53 e seguenti.

Airdrop

La circolare distingue diverse situazioni:

• Airdrop in cambio di un servizio (parr. 70-71). La ricezione è reddito da servizi «se gli interessati devono prestare un servizio», in particolare con un impegno attivo come citare l'airdrop o il suo promotore nei post sui social. Conta anche consegnare dati oltre quelli necessari per la transazione, e la circolare lo presume dove i contribuenti devono mettere a disposizione dati personali. Nota che, per un airdrop, la chiave pubblica di norma basta, quindi la richiesta di altri dati personali va oltre ciò che serve all'assegnazione.
• Airdrop in parte decisi dal caso (par. 72). Se la ricezione è in parte decisa dal caso, viene meno il necessario nesso tra servizio e corrispettivo, quindi l'analisi del reddito da servizi non si applica allo stesso modo.
• Valutazione (par. 73). Prezzo di mercato al momento; se non si può ancora determinare un prezzo di mercato, la circolare consente di valutare i token ricevuti a 0 EUR.
• Nessun servizio (par. 74). Se non c'è un collegamento economico tra l'assegnazione e un servizio, «può costituire una donazione», cui si applicano le norme tributarie sulle donazioni.
• Vendita successiva (par. 75). Se i token sono stati assegnati in cambio di un servizio, si considerano acquisiti, e una vendita successiva può essere un negozio di vendita privato.

Valutazione e documentazione

La circolare ammette i prezzi giornalieri (medio, a orario fisso o di chiusura) come base imponibile, purché i valori siano determinati in modo coerente da fonti documentate, e dice che i valori non sono coerenti se, per esempio, costo di acquisto e prezzi di vendita provengono da fonti o orari diversi (par. 91). Descrive come i report fiscali generati da software possano servire da base per l'accertamento se sono completi, coerenti e plausibili, e dice che i contribuenti devono fornire regolarmente le impostazioni alla base del report (par. 90). La nostra guida ELSTER in tedesco e la guida generale alla dichiarazione crypto trattano il lato della presentazione.

Cosa la circolare non copre

Nella traduzione inglese che abbiamo letto non abbiamo trovato disposizioni su liquidity pool o liquidity mining. La circolare è descritta come aggiornata in continuo con le autorità fiscali dei Länder, quindi controlla se esistono versioni più recenti. Se usi protocolli DeFi oltre il semplice staking e lending, il trattamento tedesco non è risolto da questa circolare a prima vista.

Regno Unito: cosa dice il manuale HMRC

Il Cryptoassets Manual dell'HMRC è una guida, non legislazione, ma indica come l'HMRC applica la legge. Le pagine seguenti sono su GOV.UK.

Staking (CRYPTO21200)

Se lo staking sia un'attività commerciale tassabile «dipende da una serie di fattori come grado di attività, organizzazione, rischio e commercialità». Se non è un'attività commerciale, «il valore in sterline (al momento della ricezione) di eventuali token assegnati sarà tassabile come reddito (reddito vario), con le spese appropriate che riducono l'importo imponibile». Se tieni le attività assegnate, «potresti dover pagare la Capital Gains Tax quando in seguito le cedi». Quindi, come nel trattamento tedesco, ci sono due passaggi: reddito alla ricezione e, poi, plusvalenza o minusvalenza quando cedi i token.

Airdrop (CRYPTO21250)

Il manuale definisce un airdrop come un'assegnazione di token, per esempio nell'ambito di una campagna di marketing, compresi i token forniti perché detieni altri token o perché ti sei registrato. Dice poi che «l'imposta sul reddito non si applicherà sempre ai token ricevuti in un airdrop a titolo personale» e che può non applicarsi se sono ricevuti senza fare nulla in cambio (senza alcun collegamento a un servizio o ad altre condizioni) e non nell'ambito di un'attività commerciale o d'impresa che coinvolga exchange token o mining. Gli airdrop forniti «in cambio di, o in attesa di, un servizio» sono soggetti a imposta sul reddito come reddito vario o come ricavi di un'attività commerciale. Una cessione successiva può dare una plusvalenza soggetta a Capital Gains Tax «anche se non è tassabile all'imposta sul reddito quando viene ricevuto».

Prestiti e staking DeFi (CRYPTO61000 e seguenti)

L'HMRC ha una sezione dedicata alla finanza decentralizzata. Tre punti contano per la maggior parte dei lettori.

• Definizioni (CRYPTO61120). Il manuale nota che «non esiste un significato legale o di legge dei termini “lending” e “staking”» in questo contesto. La guida si applica a due tipi di operazione: una persona che trasferisce il controllo di token a un mutuatario con il diritto di riavere token equivalenti in futuro, e un «fornitore di liquidità» che trasferisce token a una piattaforma di prestito DeFi che gli trasferisce altri token.
• Il rendimento e il capitale (CRYPTO61213). Le disposizioni sul reddito vario «sottoporranno a imposta sul reddito solo il rendimento ... e non il rimborso del capitale. Il rimborso del capitale sarà un'operazione patrimoniale». Il rendimento è un incasso non monetario, e l'importo tassato è «il valore in sterline dei token ricevuti dal prestatore». Può applicarsi la trading and miscellaneous income allowance.
• Dipende dalle condizioni (CRYPTO61130). Il manuale dice che «non esiste un unico modello operativo per le piattaforme di prestito DeFi», quindi «sarà necessario considerare i termini e le condizioni offerti dalla piattaforma di prestito DeFi per capire le conseguenze fiscali». L'attività può configurare un'attività commerciale e, se non lo fa, «potrebbe invece esserci una cessione ai fini delle plusvalenze». Il manuale fa esempi di modelli, comprese piattaforme che danno al fornitore token di ricevuta (per esempio una che emette un token in cambio del deposito) e token o NFT che rappresentano una quota di un pool.

L'ultimo punto è quello che più probabilmente sorprende gli utenti comuni: spostare token in una piattaforma di prestito o staking può essere esso stesso una cessione in alcune strutture, ancora prima che arrivi una ricompensa. Le pagine HMRC sulle plusvalenze (CRYPTO61620) trattano questo aspetto, e non le abbiamo esaminate per intero. Per le regole generali sulle plusvalenze, vedi la nostra guida britannica alle plusvalenze crypto.

Due esempi svolti (cifre illustrative, semplificati)

Questi esempi applicano le regole descritte a numeri inventati, per mostrare il meccanismo. Non sono consulenza, ignorano altri redditi e circostanze personali e usano cifre tonde.

Esempio 1: ricompense di staking per un privato in Germania

Un privato mette in staking tramite il servizio di un exchange. Nell'arco di un anno l'exchange accredita ricompense in 40 giorni diversi. Seguendo il paragrafo 48, ogni ricompensa è valutata al prezzo di mercato all'acquisizione, e il paragrafo 48a consente al privato di usare la data di accredito nel wallet come momento della ricezione. Supponiamo che i valori in euro sommino a 180 EUR nell'anno e che il privato non abbia altri redditi da servizi. Il totale è sotto il limite di 256 EUR, quindi, nella lettura che abbiamo descritto, non è tassato come reddito. Supponiamo invece che il totale sia 400 EUR. Allora supera il limite e, poiché il limite funziona come limite di esenzione e non come franchigia, l'intero importo di 400 EUR va trattato come «altro reddito» tassabile, non solo i 144 EUR oltre il limite.

Separatamente, ciascuna delle 40 ricompense ha fatto partire un proprio periodo di detenzione di un anno alla data di ricezione. Se il privato vende un token di ricompensa dopo cinque mesi con un utile, quell'utile è un negozio di vendita privato entro il periodo di un anno e concorre al limite annuale di 1.000 EUR per le vendite private (par. 53). Se il privato tiene un token di ricompensa per più di un anno, una vendita successiva è fuori dalla regola dell'anno, come stabilisce il paragrafo 53. La valutazione alla ricezione è anche il costo di acquisto di partenza per quel calcolo successivo, nel modo in cui il paragrafo 75 lo descrive per gli airdrop.

Esempio 2: un rendimento di prestito DeFi nel Regno Unito

Un privato deposita 10 ETH in un protocollo di prestito e, qualche mese dopo, ne ritira 10,2, i 0,2 ETH in più essendo il rendimento. Secondo CRYPTO61213, a poter essere tassato dalle disposizioni sul reddito vario è il rendimento, non il capitale, e l'importo è il valore in sterline dei token ricevuti. Se 0,2 ETH valevano 500 GBP al momento in cui il rendimento è stato ricevuto, quelle 500 GBP sono il punto di partenza del calcolo del reddito, salvo un'eventuale allowance applicabile. Il rimborso del capitale di 10 ETH è «un'operazione patrimoniale», e il manuale HMRC indica che se il deposito iniziale sia stato esso stesso una cessione dipende dalla struttura della piattaforma. Se il protocollo avesse emesso un token di ricevuta in cambio del deposito, l'analisi di quello scambio farebbe parte della posizione sulle plusvalenze. È il tipo di caso in cui le condizioni della piattaforma decidono l'esito, come dice CRYPTO61130, e in cui contano le pagine specifiche sulle plusvalenze.

Spagna: cosa non abbiamo potuto verificare

La richiesta per questa guida includeva la Spagna. Non abbiamo potuto leggere una fonte primaria spagnola: la Direzione generale delle imposte (DGT) pubblica i pareri vincolanti in un database di ricerca che i nostri strumenti non hanno potuto caricare. Sintesi di studi legali dicono che il parere vincolante V1766-22 tratta le ricompense di staking nell'imposta sul reddito delle persone fisiche e distingue tra chi agisce da validatore e chi fa staking come investimento, classificando i rendimenti di quest'ultimo come reddito da capitale mobiliare. Lo riportiamo solo di seconda mano e non diamo aliquote, soglie né il trattamento di airdrop o DeFi. Se sei residente fiscale in Spagna, consulta il database della DGT (consultas vinculantes) e le indicazioni dell'agenzia tributaria, e rivolgiti a un consulente.

Passi pratici per qualsiasi sistema

1. Tieni un registro di ogni ricompensa. Annota data e ora, token, quantità, piattaforma o protocollo, indirizzo del wallet e hash della transazione, e il valore in valuta legale in quel momento. Sia il trattamento tedesco sia quello britannico sono ancorati al valore alla ricezione.
2. Usa una sola fonte di prezzo in modo coerente. La circolare tedesca dice che l'incoerenza tra fonti o orari può rendere inaffidabile una valutazione (par. 91). Il principio è sensato ovunque.
3. Tratta ogni ricompensa come un'acquisizione a sé. In Germania ogni ricompensa fa partire un nuovo periodo di detenzione; nel Regno Unito ogni cessione alimenta un calcolo delle plusvalenze che parte dal valore alla ricezione.
4. Non dare per scontato che uno scambio sia fiscalmente neutro. La circolare tedesca tratta lo scambio di una crypto-attività con un'altra come una vendita (par. 54), e la sezione DeFi dell'HMRC tratta alcuni depositi come cessioni.
5. Controlla i report della piattaforma, poi confrontali con le regole. Software fiscali ed estratti degli exchange seguono ipotesi proprie. La circolare tedesca dice che i report devono essere plausibili, completi e coerenti e che può essere necessario mostrare le impostazioni (par. 90).
6. Aspettati più obblighi di comunicazione. Le piattaforme sono tenute a comunicare dati degli utenti alle autorità fiscali in base a nuove norme, che trattiamo nella nostra guida alla DAC8, e il Regno Unito ha proprie regole di comunicazione sulle crypto-attività, trattate nel nostro articolo sul CARF dell'HMRC. Ciò che dichiari dovrebbe essere coerente con ciò che una piattaforma può comunicare su di te.
7. Fatti consigliare per la DeFi. Liquidity pool, token wrapped o di ricevuta e token rebasing sollevano questioni che nessuno dei due testi letti risolve con una regola semplice.

Cosa non abbiamo potuto verificare

• La Spagna, come spiegato sopra.
• L'Italia, la Francia, i Paesi Bassi e altri paesi. Questa guida copre solo due giurisdizioni. Le altre pagine fiscali del sito trattano dichiarazione e comunicazione in vari paesi.
• Se l'originale tedesco differisca in qualche dettaglio dalla traduzione inglese di cortesia. La traduzione dice che fa fede la versione tedesca.
• Le pagine HMRC sulle plusvalenze per la DeFi (CRYPTO61600 e seguenti) e la cifra della trading and miscellaneous income allowance, che non abbiamo letto.
• Le modifiche successive alle date dei documenti letti: la circolare tedesca è del 6 marzo 2025 e le pagine HMRC sono quelle pubblicate al momento in cui le abbiamo lette, il 1° novembre 2026.

Domande frequenti