🔍 Nexo bajo la lupa
Nexo pagó 45 millones a la SEC en 2023, sufrió una redada con 300 agentes en Sofía y en 2025 regresó a EE.UU. con Donald Trump Jr. en el escenario. En 2026 sigue captando clientes europeos sin licencia MiCA. Esta es la historia.
Cronología
Qué era el Earn Interest Product y por qué la SEC lo consideraba ilegal
Desde junio de 2020, Nexo Capital Inc. —sociedad registrada en las Islas Caimán— ofrecía a los inversores estadounidenses su Earn Interest Product (EIP). El mecanismo era sencillo: el usuario depositaba criptomonedas —Bitcoin, Ethereum, stablecoins como USDC o USDT, o los tokens nativos NEXO— y a cambio recibía intereses periódicos. Los tipos anunciados eran agresivos: hasta el 36% de rendimiento anual para quienes mantuvieran tokens NEXO, entre el 10% y el 14% para las stablecoins, y entre el 8% y el 10% para Bitcoin y Ethereum. (Fuente: SEC Administrative Order Release 33-11149, 19 de enero de 2023)
Nexo empleaba los fondos depositados para alimentar sus propias operaciones de préstamo institucional. El problema legal era concreto: para la SEC, este esquema encajaba en la definición de valor mobiliario según el Howey Test. El test exige cuatro elementos: inversión de dinero, en una empresa común, con expectativa de beneficio, derivado del esfuerzo de terceros. El EIP los cumplía todos. En febrero de 2022, BlockFi ya había pagado 100 millones por el mismo tipo de infracción. Nexo dejó de ofrecer el EIP a nuevos clientes estadounidenses el 1 de junio de 2022, pero lo mantuvo activo para los clientes existentes. Esa decisión resultó ser el error que condujo al acuerdo.
2022: la tormenta se acerca
El 2022 fue el peor año de la historia del lending cripto estadounidense. Celsius congeló los retiros el 13 de junio de 2022 y declaró la quiebra en julio. Voyager Digital siguió el mismo camino. BlockFi quebró en noviembre. Nexo nunca había congelado formalmente los retiros, pero la presión regulatoria no dejaba de crecer. En septiembre de 2022, ocho estados de EE.UU. emitieron órdenes de cese y desistimiento coordinadas: California, Nueva York, Indiana, Kentucky, Maryland, Oklahoma, Carolina del Sur y Washington. En noviembre se sumó la CFPB. El 5 de diciembre de 2022, Nexo anunció su salida de EE.UU. alegando un "callejón sin salida" regulatorio, aunque las negociaciones con la SEC ya estaban en marcha. (Fuente: CoinDesk, 5 de diciembre de 2022)
12 de enero de 2023: la operación en Sofía
Las seis de la mañana del 12 de enero de 2023. Más de 300 agentes —policía ordinaria, gendarmería, NIS y DANS— registran quince direcciones en Sofía. La operación había sido preparada en secreto desde el 29 de septiembre de 2022. Los cargos: crimen organizado, blanqueo de capitales, delitos fiscales, actividad bancaria sin licencia y fraude informático. La fiscalía describía a Nexo como un "cryptobanco." Un detalle explosivo: un cliente aparecía clasificado como financiador del terrorismo, y los mecanismos AML/KYC no habían bloqueado sus transacciones. Arkham Intelligence documentó cientos de miles de dólares en retiros durante las primeras 24 horas tras el registro. (Fuentes: Sofia Globe, LedgerInsights, Decrypt — 12 de enero de 2023)
El 16 de enero quedaron formalizados cuatro investigados: Antoni Trenchev, Kosta Kanchev, Kalin Metodiev y Trayan Nikolov — crimen organizado según el artículo 321 del Código Penal búlgaro, actividad entre 2018 y 2023. Volumen declarado: 94.000 millones de dólares en cinco años.
19 de enero de 2023: el acuerdo con la SEC por 45 millones
Ver documento original de la SEC →
Siete días después del registro: 22,5 millones a la SEC más 22,5 millones a la coalición NASAA de 53 estados, un total de 45 millones de dólares. Sin admisión de responsabilidad. Nexo se comprometía a cesar el EIP, notificar a los usuarios antes del 1 de febrero de 2023, dejar plazo hasta el 1 de abril de 2023 para los retiros, segregar los fondos y aceptar un monitor independiente. La fiscal general de Nueva York, Letitia James, obtuvo 1,9 millones adicionales y una prohibición de cinco años para operar en el estado. (Fuente: SEC Press Release 2023-11, NY AG Press Release, 19 de enero de 2023)
Nota verificada: no existe ninguna acción separada de la CFTC contra Nexo. La Release CFTC 8649-23 es el anuncio de una reunión del Global Markets Advisory Committee, sin relación alguna con Nexo. Algunas fuentes secundarias han interpretado mal este documento y el error se ha propagado.
La demanda Morton en Londres: 107 millones de libras
Los hermanos Jason y Owen Morton y su primo Shane Morton presentaron recurso ante el Tribunal Superior de Londres (CL-2022-000516) el 17 de octubre de 2022 por 107 millones de libras esterlinas, unos 126 millones de dólares. Alegan que Nexo impuso un límite de 150.000 dólares diarios, después congeló sus cuentas y los presionó para vender tokens NEXO con descuento. Nexo calificó la demanda de "oportunista." El caso sigue pendiente. (Fuente: CoinDesk, 21 de noviembre de 2022)
Diciembre de 2023: Bulgaria archiva todo, pero el motivo importa
El 22 de diciembre de 2023, la Fiscalía de Sofía cerró los procedimientos. Motivación oficial: "No fue posible establecer blanqueo de capitales, delitos fiscales ni fraude informático. Las criptomonedas no están reguladas y los productos de Nexo no constituyen instrumentos financieros." (Fuente: BTA, 22 de diciembre de 2023) — Bulgaria no dijo que Nexo fuera inocente. Dijo que no tenía las leyes para juzgarla.
La distinción no es un tecnicismo — es el punto central. El mismo vacío legal que permitió a Nexo operar a escala fue precisamente lo que la protegió cuando los fiscales intentaron exigirle responsabilidades. MiCA es en muchos aspectos la respuesta institucional a exactamente este tipo de resultado.
3.000 millones contra Bulgaria: el arbitraje ante el CIADI
En enero de 2024, Nexo presentó una reclamación ante el CIADI (Banco Mundial) por 3.000 millones de dólares en daños contra el gobierno búlgaro. Entre los conceptos: el fracaso de un proyecto de cotización bursátil en EE.UU. El caso continúa en trámite. (Fuente: Cryptonews, enero de 2024)
"America is back — and so is Nexo": el regreso con Trump Jr.
El 28 de abril de 2025, Nexo celebró un evento exclusivo en EE.UU. con Donald Trump Jr. como ponente estelar. Trenchev: "America is back — and so is Nexo." Trump Jr.: "La crypto es el futuro de las finanzas. La clave será el marco regulatorio." Gary Gensler había abandonado la SEC, sustituido por Paul Atkins. Nuevos servicios: cuentas de ahorro, préstamos respaldados por crypto, trading al contado y asociación con Bakkt (ICE/NYSE). Activos bajo gestión: 11.000 millones de dólares. Transacciones totales: 320.000 millones. (Fuente: Nexo.com, abril de 2025)
A principios de 2026, el DFPI de California multó a Nexo con 500.000 dólares por más de 5.000 préstamos sin licencia a residentes del estado. (Fuente: DFPI, 2026)
El problema MiCA: Nexo opera en Europa sin autorización CASP
A partir del 1 de julio de 2026, las plataformas cripto en la UE deben contar con licencia CASP. Binance: autorizada, HCMC Grecia. Coinbase: autorizada, CSSF Luxemburgo. Kraken: autorizada, CBI Irlanda. Bybit: autorizada, FMA Austria. Nexo: ausente del registro de la ESMA. (Fuente: ESMA, abril de 2026)
| Exchange | Licencia MiCA | Autoridad | Riesgo usuarios UE |
|---|---|---|---|
| Binance | ✅ Autorizada | HCMC Grecia | 🟢 Ninguno |
| Coinbase | ✅ Autorizada | CSSF Luxemburgo | 🟢 Ninguno |
| Kraken | ✅ Autorizada | CBI Irlanda | 🟢 Ninguno |
| Bybit EU | ✅ Autorizada | FMA Austria | 🟢 Ninguno |
| Nexo | ❌ Ausente | — | 🔴 Alto |
Para los usuarios europeos: ninguna segregación de fondos conforme a MiCA, ninguna supervisión europea, riesgo operativo real a partir del 1 de julio. El plazo vence en menos de 65 días.
Atención: "Fioro Nexo" es una entidad fraudulenta independiente
En resultados de búsqueda aparece "Fioro Nexo" — un esquema de inversión no autorizado sin relación alguna con Nexo Capital Inc. (nexo.com). Cualquier comunicación de "Fioro Nexo" debe denunciarse ante la ESMA o la autoridad competente de su país. Esta investigación se refiere exclusivamente a Nexo Capital Inc.
Lo que queda, tres años después
En enero de 2023, en siete días, Nexo encajó un registro con 300 agentes en Sofía y firmó un acuerdo de 45 millones de dólares. Después vio archivados todos los cargos búlgaros, demandó al gobierno por 3.000 millones y en 2025 regresó a EE.UU. con el hijo del Presidente en el escenario.
El mercado cripto premia a quienes sobreviven. Nexo ha demostrado una capacidad de supervivencia que muy pocas empresas del sector han igualado. Para quien evalúe la plataforma en 2026 desde Europa: a menos de 65 días del vencimiento MiCA, Nexo no ha obtenido la autorización CASP. Y mantiene abierto un arbitraje de 3.000 millones contra un Estado soberano. Las conclusiones las sacan ustedes.
Para comparar las licencias MiCA de todos los exchanges principales, consulta nuestro MiCA Compliance Tracker → actualizado.
Fuentes: SEC Release 33-11149 (19 ene 2023); SEC Press Release 2023-11; NY AG (19 ene 2023); CoinDesk (5 dic 2022, 21 nov 2022); Decrypt (12 ene 2023); Sofia Globe (12 ene 2023); LedgerInsights (12 ene 2023); BTA (22 dic 2023); Blockchain News Group (23 dic 2023); Nexo.com blog (28 abr 2025); Cryptonews (ene 2024); ESMA (abril 2026); DFPI California (2026).